CDBxLCI

Quando é mais vantajoso investir em LCI ou LCA e quando é mais vantajoso investir em CDB?

Quando buscamos opções para investir nosso dinheiro, muitas vezes nos deparamos com investimentos de características diferentes, que não são comparáveis se não os trouxermos para a mesma base.

Por exemplo, investimento em LCIs e LCAs são isentos de imposto de renda. Sua rentabilidade normalmente está atrelada ao CDI.

Já investimentos em CDBs não tem isenção de imposto de renda e também usualmente tem sua rentabilidade atrelada a um percentual do CDI. Incide sobre o CDB uma tabela regressiva de imposto de renda, ou seja, quanto maior o tempo investido, menor o imposto a ser pago.

Então como saber o que é melhor? Um investimento em LCI que paga 90% do CDI é melhor do que um investimento em CDB que paga 110% do cdi? A resposta é: depende!

Depende do que? Depende do prazo que você ficará investido.

Como o imposto de renda sobre investimentos em CDB é decrescente conforme o tempo, deve-se comparar os investimentos de prazos iguais pelo valor líquido de impostos, debitando-se o imposto de renda do investimento em CDB antes de comparar com a rentabilidade dos investimentos em LCI e dos investimentos em LCA.

Para facilitar esta comparação entre investimentos em CDB e investimentos em LCI / LCA, preparamos a tabela abaixo, em que aplicamos os percentuais de rentabilidade e comparamos o valor final de uma simulação de investimento de R$ 100.000 reais em CDB e em LCI / LCA.

InvestimentoTx BrutaIRTx Liq. IRRentabilidade Esperada*
LCI/LCA 90 dias90.000.0090.00102,921.30
CDB 90 dias93.0022.5068.62102,366.13
LCI/LCA 6 meses90.000.0090.00106,128.15
CDB 6 meses100.0020.0079.47105,465.31
LCI/LCA 1 ano92.000.0092.00112,929.89
CDB 1 ano111.0017.5092.26113,035.74
LCI/LCA 2 anos97.000.0097.00129,096.54
CDB 2 anos113.0015.0097.50129,451.98
LCI/LCA 3 anos99.000.0099.00147,689.76
CDB 3 anos115.0015.00100.07148,699.82
LCI/LCA 5 anos102.000.00102.00193,817.91
CDB 5 anos122.0015.00107.31202,562.73

*Calculada com CDI de 08/03/2016 de 14,13%.

Note que para prazos mais curtos, menores que 1 ano, a rentabilidade líquida de um investimento em LCI / LCA é muito superior à rentabilidade de um investimento em CDB. Porém, para prazos de investimento iguais ou superiores a 1 ano, é mais vantajoso investir em CDB, mesmo após a dedução do imposto de renda, já que a rentabilidade líquida do investimento em CDB é maior que a rentabilidade líquida do investimento em LCI / LCA.

Graficamente, veja que a diferença em Reais fica maior quanto maior for o prazo:

investimentos em cdb x lci

Portanto, cuidado com investimentos em LCI / LCA com prazos superiores a 1 ano, você poderá estar deixando de ganhar muito dinheiro no longo prazo!