CDBxLCI

Quando é mais vantajoso investir em LCI ou LCA e quando é mais vantajoso investir em CDB?

Quando buscamos opções para investir nosso dinheiro, muitas vezes nos deparamos com investimentos de características diferentes, que não são comparáveis se não os trouxermos para a mesma base.

Por exemplo, investimento em LCIs e LCAs são isentos de imposto de renda. Sua rentabilidade normalmente está atrelada ao CDI.

Já investimentos em CDBs não tem isenção de imposto de renda e também usualmente tem sua rentabilidade atrelada a um percentual do CDI. Incide sobre o CDB uma tabela regressiva de imposto de renda, ou seja, quanto maior o tempo investido, menor o imposto a ser pago.

Então como saber o que é melhor? Um investimento em LCI que paga 90% do CDI é melhor do que um investimento em CDB que paga 110% do cdi? A resposta é: depende!

Depende do que? Depende do prazo que você ficará investido.

Como o imposto de renda sobre investimentos em CDB é decrescente conforme o tempo, deve-se comparar os investimentos de prazos iguais pelo valor líquido de impostos, debitando-se o imposto de renda do investimento em CDB antes de comparar com a rentabilidade dos investimentos em LCI e dos investimentos em LCA.

Para facilitar esta comparação entre investimentos em CDB e investimentos em LCI / LCA, preparamos a tabela abaixo, em que aplicamos os percentuais de rentabilidade e comparamos o valor final de uma simulação de investimento de R$ 100.000 reais em CDB e em LCI / LCA.

Investimento Tx Bruta IR Tx Liq. IR Rentabilidade Esperada*
LCI/LCA 90 dias 90.00 0.00 90.00 102,921.30
CDB 90 dias 93.00 22.50 68.62 102,366.13
LCI/LCA 6 meses 90.00 0.00 90.00 106,128.15
CDB 6 meses 100.00 20.00 79.47 105,465.31
LCI/LCA 1 ano 92.00 0.00 92.00 112,929.89
CDB 1 ano 111.00 17.50 92.26 113,035.74
LCI/LCA 2 anos 97.00 0.00 97.00 129,096.54
CDB 2 anos 113.00 15.00 97.50 129,451.98
LCI/LCA 3 anos 99.00 0.00 99.00 147,689.76
CDB 3 anos 115.00 15.00 100.07 148,699.82
LCI/LCA 5 anos 102.00 0.00 102.00 193,817.91
CDB 5 anos 122.00 15.00 107.31 202,562.73

*Calculada com CDI de 08/03/2016 de 14,13%.

Note que para prazos mais curtos, menores que 1 ano, a rentabilidade líquida de um investimento em LCI / LCA é muito superior à rentabilidade de um investimento em CDB. Porém, para prazos de investimento iguais ou superiores a 1 ano, é mais vantajoso investir em CDB, mesmo após a dedução do imposto de renda, já que a rentabilidade líquida do investimento em CDB é maior que a rentabilidade líquida do investimento em LCI / LCA.

Graficamente, veja que a diferença em Reais fica maior quanto maior for o prazo:

investimentos em cdb x lci

Portanto, cuidado com investimentos em LCI / LCA com prazos superiores a 1 ano, você poderá estar deixando de ganhar muito dinheiro no longo prazo!